Иностранные государственные кредиты (суверенное кредитование)

кредитование зарубежных правительств из частных или государственных источников. Существует уже сотни лет и, в отличие от кредитования частного бизнеса, имеет две особенности. Во-первых, предоставление кредита зарубежному правительству всегда является политическим решением правительства страны-кредитора, даже если технически кредит выдается частным финансовым учреждением. Во-вторых, существует проблема выплаты кредита. Государства, в отличие от частных компаний, не могут обанкротиться. Одна из причин, почему этого не может произойти, – теоретическая возможность для государства расплатиться за кредит своей собственностью (территорией, озерами, горами и т. д.). В юридическом плане это означает, что государство всегда остается платежеспособным. Другая причина состоит в том, что, невзирая на тяжелое финансово-экономическое положение, государство-должник сохраняет свой политический суверенитет и заставить его заплатить юридически невозможно. Времена «дипломатии канонерок» давно прошли, а международное право не предусматривает механизмов, обязывающих государство платить. Государство может объявить мораторий на платежи по внешнему долгу, может даже объявить дефолт, и сделать с этим ничего нельзя. Аргумент, согласно которому государство должно платить по кредитам в целях сохранения доверия инвесторов, чтобы не быть изгнанным с международного кредитного рынка, также несостоятелен. Исследования этого вопроса показали, что «плохая» кредитная история государства не является непреодолимым препятствием для его будущих заимствований. Государства, объявляющие дефолт, страдают от перебоев в международной торговле и/или объявленных против них санкций, довольно часто дефолт сопровождается внутренним политическим кризисом, но необратимых критических последствий для государства не наступает.
Указанные особенности кредитования зарубежного государства создают существенный политический элемент в принятии решений о таком кредитовании. (М.В. Братерский)