МВФ

(IMF (International Monetary Fund)) Был центральным пунктом Бреттон-Вудского соглашения (Bretton Woods), подписанного в июле 1944 г. Согласно этому соглашению, основная ответственность за регулирование валютных отношений между национальными экономическими системами, за потоки частного финансирования и сведение платежного баланса передавалась в руки государственных многонациональных структур (multilaterali) и национальных правительств для поддержания международного экономического порядка, основанного на сотрудничестве. МВФ, наряду с родственной ему структурой – Международным Банком Реконструкции и Развития (МБРР) (World Bank) – предстояло стать основным рабочим инструментом для достижения этих целей. МВФ контролирует механизм обменных валютных курсов, систему международных расчетов, действует как основной источник ликвидности для развития торговли, следит за экономической политикой в разных странах во избежание ситуации, при которой политика одной страны может нанести ущерб другим странам. Страны –члены МВФ обеспечивают Фонд ресурсами через систему квот, более или менее пропорциональных размеру хозяйственной системы соответствующей страны, и соответственно своим квотным взносам получают голоса в Фонде, что упрочило властные позиции в богатейших государствах, особенно США, которые и ныне распоряжаются пятой частью всех голосов. Поскольку фиксация валютных курсов необходима (хотя и регулируемая, если позволяют обстоятельства), странам с дефицитными платежными балансами порой трудно защитить свой валютный паритет, равно как и недостаток иностранной валюты. В этом случае, чтобы избежать девальвации и нехватки иностранной валюты хотя бы на короткий период, правительства прибегают к кредитам Фонда, покрывая дефицит без излишних потрясений для продолжения внутренней макроэкономической политики или для международной финансовой стабильности. По мере развития системы определились (по большей части под американским давлением) условия ее действия. Если заимствования превосходили первоначальную квоту страны, любые последующие кредиты обусловливались обременительными требованиями (обусловленность), осуществление которых поручалось сотрудникам Фонда (поддерживаемым самыми богатыми членами). Эти требования, относящиеся к внутренней экономической политике, страна-должник обязана исполнять, теоретически стремясь изменить внутренние условия для преодоления платежного дефицита, тем самым поддерживая систему фиксированных валютных курсов, равновесие мировых платежей и кооперативную природу международных торгово-экономических отношений. Первоначально Фонду крайне не хватало финансов, и он мало чего мог добиться до тех пор, пока большинство стран не одолели свободную конвертацию к доллару США. Фонд никогда не играл той роли, которую ему предписывал Бреттон-Вуд, – служить основным поставщиком ликвидности для международной валютной системы. Он действительно предоставлял займы для поддержания платежного баланса, однако зачастую его ресурсы оказывались перенасыщенными краткосрочными потоками капитала, тогда для разрешения кризисной ситуации приходилось прибегать к кооперации центральных банков. В 1976 г. на Ямайской конференции МВФ были внесены изменения в статьи Соглашения, возвестившие о вступлении в эру плавающих валютных курсов, de facto ставшую реальностью с 1973 г. Между тем в 1980-е гг. значение МВФ намного возросло: он превратился в ключевую структуру, помогающую менее развитым странам (МРС) преодолевать долговые кризисы. МВФ утвердили координатором кредитов, содействующих непрерывной выплате долга, и он зачастую принуждал страны-должники осуществлять болезненные реформы для поддержания стабильности международной финансовой системы и поощрения дополнительного (пусть и ограниченного) кредитования из других источников менее развитых стран, переживающих экономические трудности. С крахом советского блока и переходом стран, входящих в блок, к свободному рынку, сопровождаемым экономическими трудностями, Фонд вновь усилил свою роль координатора международной кредитной деятельности. МВФ не удалось реализовать ожидания, вытекающие из Бреттон-Вудского соглашения, тем не менее его официальные учреждения и представители на протяжении многих лет служат катализатором для международной валютной и политической кооперации и способствуют кооперативному урегулированию валютных кризисов. Фонд остается важным символом международного сотрудничества, хотя и – в значительной степени – в пользу интересов экономически развитых рыночных систем.